在全球经济不确定性加剧的背景下，科技创新仍是穿越周期的核心驱动力。
展望2026年，全球经济面临多重不确定性：地缘政治紧张局势延续、主要经济体货币政策分化、贸易摩擦持续。然而，在宏观逆风中，科技创新正展现出强大的穿越周期能力。
AI产业链是最确定的投资主线之一。大模型从训练阶段转向推理部署阶段，推理算力需求呈爆发式增长。AI应用层的商业化进程加速，SaaS企业的AI化转型带来了新的增长曲线。
半导体领域，国产替代进程持续深化。在先进封装、EDA工具、半导体设备等环节，国内企业正在加速突破。同时，汽车电子和工业芯片的需求保持强劲增长。
机器人赛道持续火热。人形机器人的产业化进程超出市场预期，核心零部件企业面临巨大的产能扩张需求。工业机器人在3C电子、新能源等下游行业的渗透率持续提升。
我们建议投资者在2026年重点关注以下方向：AI推理芯片和AI应用、机器人核心零部件、半导体设备和材料的国产化、以及新能源技术的迭代升级。
