新年伊始，二级股票市场的巨大调整给广大投资者带来了很大的伤害和冲击，一时间人心惶惶。很多人都在想经济究竟怎么了、股市为何一直狂跌不止？大家的情绪与2023年初截然相反，貌似从极度乐观转向极度悲观。如果2023年初的普遍乐观被证明是一种集体性误判，2024年初的普遍悲观是否也代表了一定程度的共识性过度悲观？ 今年经济发展如何，我们可能没有统一的结论，但是作为国内市场的参与者，我们无法直接脱离市场，应在不确定性的环境中积极寻找更具确定性的机会。悲观者往往正确,但乐观者往往成功。因此本人抛砖引玉，试图从几个角度来寻找一些的高确定性机会。
企业出海，用“技术”换“市场” 春节假期还未结束，比亚迪开打价格战：推出秦PLUS荣耀版和驱逐舰05荣耀版，不仅升级了配置，更是以7.98万元起售价震撼市场。两日内，同价位区间的车型迅速下调售价以捍卫各自市场份额。国内的汽车市场已经卷到无以复加，靠打价格战来血拼到底。出路在哪里？当我们回看23年的汽车出口数据：中国汽车协会发布2023年汽车工业产销情况数据，全年汽车出口达491万辆，中国首次成为全球汽车最大出口国。奇瑞、名爵等国内销量并不领先的车企却将产品卖向全球、比亚迪出口量暴涨3倍，纷纷赚了个盆满钵满。可见，“出海”无疑是近几年汽车行业最热门的话题和方向。具体以泰国为例，随着经济的发展，泰国汽车市场发展空间趋于广阔，成为东盟第二大汽车市场。泰国汽车总产能中，日系车企产能合计占比近八成。但是随着中国电动汽车品牌在泰国飞速发展，原本主导泰国市场的日本品牌受到挤压。在2023年度泰国前十大畅销电动汽车中，除了特斯拉Model 3和Model Y，其余均是中国品牌，市场份额约80%，比亚迪成销量王。
泰国从2022年开始实施新能源汽车激励政策，如同之前我国用市场换技术的方式一样，积极引导境外的车企来泰国投资建厂。比亚迪、上汽、广汽、长城等车企积极进军泰国。在机会面前，各大车企纷纷去抢夺先机、争抢市场。同样的是，我们也可以看到很多行业，如机械设备、电力设备、电子、化工等企业也在纷纷加速出海，借助过去几年的地缘政治挑战、疫情中断供应链的背景和机会，抓住全球供应链重构趋势，形成了中国企业加速出海、开辟新增长曲线的势头。从身边案例中我们也可以发现：一家做机器人控制器的密切伙伴，通过和欧洲客户的顺利合作，不断开拓新的大客户，成功将产品卖到了市场潜力更大、毛利更高的欧洲市场，快速拉高的企业的营收水平；一家做AI+医疗的企业，选择将目光放到了北方的俄罗斯，通过短短几个月的推广验证，便增加了公司30%多的收入规模。很多企业在国内拼技术、拼品质、拼服务，最后行业陷入到无穷无尽的价格战中，活的并不很艰难。不如转变目光，带着自己的先进技术，抓住一带一路和新的“全球化”机会，去国外、去更广袤的市场发展，帮助企业跨入新阶段。
AI工具涌现，应用改变生活 OpenA1在2月16日凌晨发布文生视频大模型SORA，它能够仅仅根据提示词生成60s的连贯视频，基本“碾压”了行业目前大概只有平均“4s”的视频生成长度，视频的效果和水准均远超大家预期。SORA的出现代表着AI作为生产力工具迈入了新的阶段，众多的“系统级”应用蓄势待发。多模态大模型赋能下系统化训练后得到的具体应用在本年势必迎来爆发，不管在视频创作领域，还是自动驾驶训练、营销/广告、医疗，还是金融行业应用等，均在快速落地中。大模型厂商在经过1年多的疯狂烧钱后，下一步的目标就是利用大模型来形成应用，进而证明AI除了秀技外有实际价值、并且证明自己的盈利水平和赚钱模式。
按照AI行业发展路径推演，最开始爆发的应用就是对于结果准确性、数据专用性均要求不高的视频游戏等文媒领域，正如目前SORA的情况；接下来，是在对于结果和数据专业性不断提升后，营销、设计、编程等应用出现；最后也是最有价值的是对结果和专业性均有很高要求的金融、医疗领域，目前这几个领域也蕴含着各自的“SORA”时刻。诚然，面对各项技术后发和各项制裁等原因，国内大模型的能力和差距依然存在，但国外龙头厂商引领多模态大模型技术前沿方向，国产大模型沿着技术复制与细分领域突破的发展路径逐渐靠齐海外龙头，正如360创始人周鸿祎，所说：中美AI的差距主要在“确定技术方向”上，中国的优势是学习能力很快，中美在AI上的差距应该能在一两年内追上。 算力成为影响AI发展的核心因素 在AI产业不断推进发展过程中，算力成为影响行业发展的核心因素。尤其是如Sora一类的视频、图像应用出现后，算力需求暴增。据华西证券推算，Sora架构的训练与传统大语言模型Transformer架构的训练算力需求存在近百倍差距。算力芯片和算力中心将成为AI博弈的重要胜负手。作为最强大的算力芯片供应商，英伟达2023年度利润同比暴增近6倍。由于众所周知的制裁存在，国内算力的需求却无法得到充分满足。算力芯片的国产替代是被动之举和无奈之举，但这也是中国算力产业链化掌握主动权的唯一方案。我国算力上的缺口依然明显并且愈发增大，国产替代缺口值得关注。国产算力芯片中，华为的昇腾芯片性能最强，但由于很多大模型厂商与华为有直接或间接的竞争关系，对华为存在忌惮心态。虽然不得不用，但又不愿把芯片命脉彻底交给华为。和其他芯片公司建立信任合伙关系是不二选择。另外昇腾芯片并不兼容原本的英伟达CUDA生态，芯片切换成本很高，因此其他的芯片厂商的发展前景与机会依然明朗，靠性能、靠生态来抢占国产替代的广阔市场。性能与生态，均是关键竞争因素。近期不断流传的“芯片小作文”迅速带起了芯片相关股票。不管消息真与假，这件事都在展示我们对于芯片国产化的需求有多迫切。 消费品换新，补贴刺激下的需求重振 在过去的几年，由于疫情和经济发展不及预期的影响，市场主体信心和预期走弱，导致居民收入稳定性和消费开支意愿下降明显。需求不足已成为制约中国经济的最大因素。2023年，全国平均消费倾向为68.3%，仍低于疫情前水平（2017-2029年均值在70.1%以上）。正是在此背景上，国家开始用政策去鼓励消费，用实际的补贴来促进消费。在近期召开中央财经委员会第四次会议中，研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。明确提出“鼓励汽车、家电等传统消费品以旧换新”，推动“耐用消费品的以旧换新”。通过以旧换新政策，可以激发汽车、家电潜在的更新换代需求，既有助于消化行业库存，也有助于推动制造业向高端化、智能化、绿色化发展。并且和之前的号召呼吁略有不同，本次会以央地联动的方式给予财政补贴。从现实情况看，我国家电和汽车市场已进入到“增量与存量并重时代”，家电和汽车报废量呈现逐步升高态势，2023年，汽车保有量约3.4亿辆，冰箱、洗衣机、空调等主要品类家电保有量超30亿台，一些家电使用已经超过10年，更新换代的需求和潜力很大。2012年乘用车在全国推广从国三标准向国四标准切换，目前已超过10年，相关车辆都已经进入集中报废期。按照20年即5%的报废率计算，2023年全国报废汽车数量已经达到168万辆。可见消费的潜力是巨大的，相信通过真金白银的政策刺激，势必会带来一定的复苏需求。而从事相关产业的企业，也将获得发展良机。当然，除了上述提到的方向，亦可关注更加长线的产业方向，遵循长线思维的角度，例如在国家一直强调的打破“卡脖子产业”，每一个专项的突破，都有广阔的市场前景和丰厚的回报。在没有明显趋势的经济发展阶段，适当调低预期是不错的选择，通过“寻找不确定性中确定性机会”，依然可以取得长足收益。相信在2024年，政策累积效应逐步发挥作用、经济基本面有望得以企稳好转背景下，机会依然存在，选择权则在我们手中。
